????上證綜指本周連續擊穿3200點、3100點兩道整數關口，累計下跌6.55%，創5個多月來的最大周跌幅。兩市總市值本周縮水約1.4萬億元，成交金額較上周大幅減少四成。

????本周，大盤出現了急速單邊下跌的走勢，市場轉弱格局進一步加劇。 上證綜指一舉擊穿3200點、3100點兩道整數關口，距3000點大關和60日均線僅一步之遙。從周線看，已經連續收出兩根較長實體的周陰線，滬指較3478.01點前高位的累計最大跌幅達到12.6%。

????截至昨日收盤，上證綜指報收于3046.97點，周跌幅達到6.55%，創下3月份以來的最大周跌幅；深證成指在地產股反彈帶動下跌幅相對較小，報收于12499.75點，本周跌幅為3.66%；滬深300指數報收于3344.46點，周跌幅達到5.93%。

????石化雙雄、鋼鐵、煤炭、有色、化工、金融等權重股、基金重倉股周跌幅靠前，滬深300指數的市盈率本周由33.4倍驟降至27.5倍，兩市A股平均股價（按總股本加權計算）由11.5元下降至10.8元。而一周的連續調整，也使得兩市A股的總市值跌破22萬億元，截至昨日降至21.1萬億元，一周“蒸發”約1.4萬億元。

????大智慧軟件對大資金的流向統計顯示，本周有色金屬板塊的大資金凈流出金額最多，達到41.4億元。而旅游酒店、商業連鎖和醫藥三個消費板塊的凈流出額最少，不足億元。海通證券研究所指出，目前分行業來看，估值的結構性矛盾較為突出，除了金融服務和采掘兩個行業的市盈率都相對較低之外，其他行業都不低，很多行業在這輪行情演化的過程中，已經將未來的業績增長消化得較為充分了。這也是不少高估值品種成本次調整重倉區的原因。

????針對后市，業內人士已就沖高階段暫告段落達成共識，紛紛建議投資者適當降低倉位。至于兩周的大幅殺跌是否意味著調整走勢結束，部分機構認為，本周失守10周均線后，股指將向下探求20周均線的支撐；就日線而言，股指已經考驗了60日均線的支撐，一旦此重要均線失守，將加劇中期投資者的離場動作，從而將進一步加劇股指震蕩的可能。

????海通證券研究所預期，這輪調整周期將至少持續到8月底至9月初，調整方式是“下跌—震蕩—再下跌”，然后觸底企穩。大盤在下跌過程中將可能獲得的技術性支撐位，分別在3000點和2700點一線。

????是什么原因導致機構在8月份紛紛翻空呢？前期堅定看多的申銀萬國研究所昨日表示，之所以現在認為“可能發生中期調整”，主要是因為基本面可能不如預期的那么好，經濟向好的速度趕不上盈利預期上調的速度；第二個原因是估值貴了，市場已遠離長期價值投資區域；此外，股市的資金面可能面臨拐點。

????值得注意的是，在下跌過程中本周量能急劇萎縮，兩市成交金額為10471億元，較上周驟減四成，回到日均2000億元的水平。資產管理專家、證券之星總經理洪榕昨日表示，行情在買力不足中見頂，在賣力不大時見底。賣力不大的直觀表現就是成交量變小，一般經驗是，當成交量小于頂部成交量的一半或三分之一時，大盤有望觸底反彈。（張雪)