“明年中國(guó)面臨更為復(fù)雜的局面，完全有可能經(jīng)濟(jì)滯漲將進(jìn)一步加劇，2011年，中國(guó)或?qū)⒚媾R二次探底。”全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員賀鏗昨日在2010年恩比特(新智庫(kù))經(jīng)濟(jì)論壇上對(duì)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)作出上述預(yù)測(cè)。他表示，今年下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入滯漲期，具體表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受影響難以提高，物價(jià)水平高，失業(yè)率高。

　　矛盾：

　　滯漲將讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)兩難

　　賀鏗分析說(shuō)，區(qū)別于發(fā)達(dá)國(guó)家所表現(xiàn)出的經(jīng)濟(jì)低水平，高通脹、

　　“如果壓通脹，就容易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑，而如果刺激經(jīng)濟(jì)，又容易導(dǎo)致通脹加劇。”賀鏗認(rèn)為，滯漲讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入兩難境地。

　　中國(guó)外匯管理局(SAFE)副局長(zhǎng)鄧先宏昨日在論壇上認(rèn)為，中國(guó)面臨熱錢等投機(jī)性資金大規(guī)模流入的風(fēng)險(xiǎn)。外幣逆差、匯差成為吸引外錢流入、尋機(jī)套幣的重要因素，外國(guó)紛紛通過(guò)資產(chǎn)本地化、負(fù)債外幣化調(diào)節(jié)自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，而資金跨境流動(dòng)不確定性，對(duì)我國(guó)造成潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

　　外因：

　　美國(guó)可能量化寬松貨幣

　　他解釋稱：“近年來(lái)，我國(guó)國(guó)際收支持續(xù)雙順差，外資大量?jī)袅魅耄M管這兩年有所緩解，但是國(guó)際收支失衡的問(wèn)題依然突出，金融危機(jī)充分暴露了我國(guó)國(guó)際收支平衡產(chǎn)生的負(fù)面影響，因此促進(jìn)國(guó)際收支平衡十分重要，必須對(duì)我國(guó)改革開(kāi)放戰(zhàn)略進(jìn)行戰(zhàn)略性的調(diào)整。”

　　鄧先宏認(rèn)為，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)前進(jìn)不明朗，美國(guó)將擴(kuò)大量化寬松貨幣政策的規(guī)模，不排除推出第三輪量化寬松貨幣政策的可能性，同時(shí)近期愈演愈烈的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)存在進(jìn)一步加深和蔓延的可能性。

　　國(guó)家行政學(xué)院決策咨詢部副主任陳炳才也認(rèn)為，此輪金融危機(jī)很深重，未來(lái)美國(guó)的量化寬松貨幣政策還會(huì)持續(xù)下去。MBS(美國(guó)國(guó)債一種)三萬(wàn)億目前只賣了一萬(wàn)億，所以后續(xù)的問(wèn)題很嚴(yán)重，一次金融危機(jī)的危機(jī)在未來(lái)十年不會(huì)消化掉。

　　對(duì)于中國(guó)滯漲的外因，鄧先宏表示，由于經(jīng)濟(jì)周期不同步，加之量化的寬松貨幣政策，國(guó)際上的投資大量涌入新興市場(chǎng)國(guó)家，進(jìn)一步加大新興市場(chǎng)的通脹壓力。將對(duì)金融市場(chǎng)造成較大沖擊。

　　他同時(shí)認(rèn)為，美國(guó)量化寬松貨幣政策強(qiáng)化了全球其他國(guó)家對(duì)美元貶值的預(yù)期，將美元以外的貨幣置于不利地位，全球貨幣戰(zhàn)、資源戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)悄然興起，將進(jìn)一步加劇全局經(jīng)濟(jì)不平衡。

　　內(nèi)因：

　　中國(guó)財(cái)政擴(kuò)張留隱患

　　對(duì)于造成滯漲的內(nèi)因，賀鏗分析，“中國(guó)長(zhǎng)期采取積極財(cái)政政策，特別是2009年實(shí)施的財(cái)政政策導(dǎo)致政府赤字10500億，采取的貨幣寬松政策也使新增貸款規(guī)模達(dá)9.6萬(wàn)億，這種凱恩斯式的財(cái)政投入和擴(kuò)張顯然不可持續(xù)，一旦回復(fù)正常，問(wèn)題就會(huì)出現(xiàn)。”

　　他認(rèn)為，一方面，一旦擴(kuò)張停止或規(guī)模跟不上，容易導(dǎo)致?tīng)€尾工程，另一方面，高鐵、高速公路等大型基礎(chǔ)設(shè)施過(guò)于超前，并且短期內(nèi)非但不能帶來(lái)實(shí)際效益，相反還有虧本的風(fēng)險(xiǎn)，以中國(guó)最好的兩條高鐵，京津高鐵客流豐富，但每年卻仍虧損3億元，那么，客流不足的京廣高鐵面臨虧損更可怕。如今，高鐵每公里1億元的造價(jià)被認(rèn)為讓鐵道部門債臺(tái)高筑，未來(lái)債務(wù)如何償還仍是一個(gè)問(wèn)題。

　　國(guó)家行政學(xué)院決策咨詢部副主任陳炳才也認(rèn)為，2009年近10萬(wàn)億的信貸投放和2010年近18.75%的信貸增長(zhǎng)計(jì)劃，在后續(xù)的時(shí)間內(nèi)對(duì)物價(jià)和工業(yè)品出廠價(jià)格必然產(chǎn)生推動(dòng)作用。

　　應(yīng)對(duì)：

　　財(cái)政政策穩(wěn)貨幣政策活

　　治理經(jīng)濟(jì)滯漲的根本辦法，賀鏗認(rèn)為是加強(qiáng)供給管理，具體包括，一是加大對(duì)能夠容納更多就業(yè)的新興產(chǎn)業(yè)扶持力度。二是加強(qiáng)技術(shù)培訓(xùn)，三是深化財(cái)政稅收工資制度的改革，優(yōu)化組合生產(chǎn)要素(土地、人力)，利用工資制度、稅收、財(cái)政制度的改革，把資金、人才引導(dǎo)到需要發(fā)展的地區(qū)和行業(yè)。

　　對(duì)于‘十二五’期間的政策組合方式，賀鏗強(qiáng)調(diào)稱，采取穩(wěn)健的財(cái)政政策、靈活的貨幣政策。

　　他認(rèn)為，財(cái)政政策的本質(zhì)在于促進(jìn)社會(huì)公平，其本身對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用有限，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要應(yīng)依靠貨幣政策，美國(guó)戰(zhàn)后五十年，克林頓時(shí)期經(jīng)濟(jì)之所以最好，根本原因就是采取穩(wěn)健財(cái)政政策，重視貨幣政策工具使用。尤其在匯率方面，應(yīng)當(dāng)穩(wěn)定，不主張所謂升值，匯率是要保護(hù)自己的利益的。而銀行利率應(yīng)當(dāng)在有條件的情況下靈活調(diào)整、市場(chǎng)化，不能使長(zhǎng)期存款的居民負(fù)利率。

　　中國(guó)外匯管理局副局長(zhǎng)鄧先宏也從外匯管理的角度提出了6點(diǎn)對(duì)策，其中包括推動(dòng)資本流出，鼓勵(lì)企業(yè)境外投資和并購(gòu)，拓寬資金流出渠道，支持人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算貿(mào)易的開(kāi)展，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范等。還包括依照循序漸進(jìn)、統(tǒng)籌規(guī)劃、先易后難、留有余地的原則，逐步穩(wěn)健推進(jìn)人民幣項(xiàng)目和兌換。

　　陳炳才也認(rèn)為，應(yīng)以穩(wěn)健貨幣政策替代過(guò)度寬松貨幣政策。在預(yù)防和打擊投機(jī)性物價(jià)上漲，實(shí)行有差別的政策性物價(jià)調(diào)整的基礎(chǔ)上，完善社會(huì)保障制度建設(shè)，提高低收入群體和農(nóng)村勞動(dòng)者的各種社會(huì)保障，體現(xiàn)勞動(dòng)平等。(記者 柳建云 張瑩)