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    白酒理財(cái)產(chǎn)品收益較穩(wěn)定

    酒業(yè)市場的繁榮，帶動了資本市場對酒業(yè)的追逐?！霸谑詹厥袌龊屠碡?cái)產(chǎn)品中，高端白酒獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，而在資本市場上，高、中、低端白酒都各有機(jī)會。”清遠(yuǎn)某投資公司理財(cái)師分析道，一些二線白酒估值接近歷史低點(diǎn)，適合投資者戰(zhàn)略性買入。在二線酒業(yè)市場中，一些次高端白酒公司2011年利潤水平保持50%的平均增速?！案叨税拙仆顿Y成本較大，資金量較小的普通投資者

    除酒業(yè)股票外，一些白酒公司新推出的白酒類信托理財(cái)產(chǎn)品成為投資的新渠道。如由某酒業(yè)公司與中國一商業(yè)銀行攜手打造的“年份酒”收益權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品，扣除相關(guān)費(fèi)用后預(yù)估年化純收益率最高可達(dá)6.7%。酒類理財(cái)產(chǎn)品與傳統(tǒng)的投資理財(cái)產(chǎn)品有一些不同，它不僅具有收藏升值的優(yōu)勢，還具有品鑒的功能優(yōu)勢，更有不可再生的稀缺性優(yōu)勢。該款理財(cái)產(chǎn)品在存續(xù)期間，所有認(rèn)購客戶均可行使年份酒的收益權(quán)，可提取白酒實(shí)物，也可待理財(cái)產(chǎn)品到期后以現(xiàn)金形式結(jié)算收益。如果提取白酒，則應(yīng)提取一些為名家釀制或年份久遠(yuǎn)的酒，這些酒更具升值潛力。

    白酒鑒定沒有標(biāo)準(zhǔn)

    收藏白酒是基于對白酒未來價格升高的預(yù)期。然而，由于市場化程度不夠，白酒的鑒定和高端白酒的估值存在真空。

    專業(yè)人士表示，紅酒鑒定和估值市場相對成熟。在國際上，倫敦國際紅酒交易所針對不同品種和品系的紅酒，會公布相應(yīng)的價值標(biāo)準(zhǔn)，作為投資者的參考。而中國白酒拍賣市場才初具雛形，國人對白酒的認(rèn)知度雖然較高，在品質(zhì)鑒別等方面也有一定的基礎(chǔ)，但是收藏高端白酒，專家建議要多做功課，并保持理性。

    清遠(yuǎn)一名資深品酒師表示，就高端白酒收藏來說，目前最大的問題是缺乏標(biāo)準(zhǔn)。如，年份酒，不同年份酒應(yīng)該怎樣鑒別，收藏者能從口感上分出來嗎?質(zhì)感和顏色又有不同嗎?這些方面市場和有關(guān)部門都沒有確立一個標(biāo)準(zhǔn)。“沒有標(biāo)準(zhǔn)，就難以鑒定真假?！?/p>

    從傳統(tǒng)上來說，酒的年份是專指某一年釀制的基礎(chǔ)酒，或是用貯存了多少年的基礎(chǔ)酒精心組合而成的成品酒。國外的一些年份酒，如威士忌在包裝上印有10年、12年、18年等不同年份?！岸趪鴥?nèi)，年份酒的認(rèn)定在企業(yè)生產(chǎn)和市場質(zhì)量認(rèn)證時都沒有標(biāo)準(zhǔn)。”一些白酒也曾經(jīng)推出年份標(biāo)識，但難保不是打著年份的幌子，其標(biāo)識的50年、80年有待證實(shí)?！澳攴莅拙埔】蛋l(fā)展，必須制定明確的生產(chǎn)和認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)?！痹撁肪茙熣f道。

    白酒拍賣市場尚不規(guī)范

    在白酒投資市場，一些白酒拍賣會算是比較少的白酒估值、銷售的渠道之一。

    就在今年4月10日，在貴州舉行的茅臺酒拍賣會上，一瓶漢帝茅臺酒拍到了890萬元，刷新了之前由五糧液“一馬當(dāng)先”保持的508.8萬元天價，“標(biāo)王”的不斷攀高把近兩年的名酒拍賣熱推向高潮。

    分析人士認(rèn)為，雖然有白酒拍賣會，但目前國內(nèi)拍賣公司幾乎沒有專業(yè)的白酒鑒定師，酒類廠家也沒有為拍賣公司提供白酒鑒定的服務(wù)，政府相關(guān)部門也只能鑒定白酒的理化制標(biāo)，對于白酒的年份、品質(zhì)和優(yōu)劣則無法辨別。

　　為了保險起見，拍賣公司在舉行白酒拍賣很少會接受個人或是社會群體的委托，更多的是選擇為酒類生產(chǎn)廠家服務(wù)，特別是國內(nèi)知名的白酒生產(chǎn)集團(tuán)，以此確保所拍賣的白酒質(zhì)量。此外，一些高端白酒雖然高價拍出，但拍賣后，并沒有相對完善的售后服務(wù)，藏家拍的白酒需自行保存，收藏級白酒的市場價格更需買家根據(jù)市場行情自行把握。在此情況下，相關(guān)的收藏建議和市場咨詢也幾乎很少，更不用說完善的投資防范風(fēng)險措施了。

    清遠(yuǎn)某酒行經(jīng)理告誡市民，白酒作為中國拍賣行業(yè)的新型拍賣門類，雖有數(shù)年的發(fā)展，但相關(guān)的法律準(zhǔn)則很不完善。但如果市民只是普通愛好者，僅因如今市場的火熱，就把收藏白酒作為投資理財(cái)，未免顯得有些倉促。

    ■鏈接　　收藏白酒睇真D

    相關(guān)專業(yè)人士提醒到，由于酒類造假情況多見，收藏白酒時需分辨清楚白酒的品質(zhì)。

    一般說來，有收藏價值的白酒，需具備重大紀(jì)念意義，具有較長歷史，具有獨(dú)特品牌文化價值，具有稀缺性。專家解釋認(rèn)為，只要是純糧食做的高度酒，器皿設(shè)計(jì)得好，都具有一定的收藏價值。一般而言，50度是白酒品質(zhì)的分水嶺，50度以上的白酒一般是由純糧食釀造，適宜收藏;而50度以下低度酒多為勾兌，酒內(nèi)的乙醇很容易揮發(fā)，酒質(zhì)亦容易變壞，無法長期保存。

    此外，白酒的器皿和包裝非常重要。瓶蓋密封性較好，作為藏品來講，白酒就更容易儲藏。這些都是市民們在收藏白酒時必須要注意辨別的元素。

    “因?yàn)榘拙迫菀讚]發(fā)，長期儲藏是酒類收藏的一大難題?！卑拙苾Υ鏁r，最好是埋在地下不透氣的地方，空氣無法進(jìn)入?！叭缬械亟鸦虻叵率也鼐菩Ч麜芎谩！钡蟛糠秩藳]有地下儲藏條件，這時一定要把酒放在陰涼的地方，而且不要經(jīng)常翻動。否則，瓶子或酒標(biāo)一旦損壞，品相不好，藏品的價值就會打折扣。

　　■記者觀察

　　“酒要漲”是否會重蹈“豆你玩”覆轍?

　　新一輪的“酒要漲”正鋪天蓋地在席卷而來，對于投資者來說，他們最關(guān)心的是“酒會不會一直會漲下去”。相對于“豆你玩”、“蒜你狠”的短命，“酒要漲”會不會重蹈它們的覆轍?

　　上一輪的“豆你玩”、“蒜你狠”、“油他去”、“辣死你”、“蘋什么”……都逃脫不了短命的最終歸宿。這些物品屬于生活必需品，漲價幅度很大，自然會引起群情激憤，相關(guān)部門介入之后，這些生活用品必將會回歸理性的價格范圍。細(xì)細(xì)分析它們短命的原因，筆者認(rèn)為是這些產(chǎn)品的市場化程度很高，市場機(jī)制很健全，“政府看不見的手”監(jiān)管到位，這些產(chǎn)品的流通渠道稍有堵塞就會得到疏通，因此“豆你玩”、“蒜你狠”等“你方唱罷我登場”，但最終都是“剛登場就匆匆謝幕”。

　　筆者認(rèn)為，“酒要漲”在一段時間內(nèi)不會重復(fù)“豆你玩”、“蒜你狠”的命運(yùn)。首先，與其他生活必須品不同，白酒，尤其是高端白酒是一種稀缺資源，且接近奢侈品，這當(dāng)然與白酒市場化程度不高有關(guān)。稀缺性決定價值的存在。其次，相比此前綠豆、大蒜等價格短期內(nèi)幾倍的漲幅，白酒的漲幅并沒有達(dá)到這個程度。目前，高端白酒價格一年的上漲幅度控制在100%以內(nèi)，該幅度還是沒有超過人們的預(yù)期范圍。

    但由于白酒對于儲藏的要求比較高，高端白酒畢竟沒有黃金那樣容易保存。白酒的收藏性與名家字畫又有不同，白酒的欣賞價值沒有字畫高，白酒最初價值體現(xiàn)在飲用。字畫還可以欣賞，一幅幾億元的齊白石字畫有人愿意買來欣賞，一瓶幾百萬的白酒有人愿意買來喝掉嗎?所以筆者認(rèn)為，高端白酒兼具黃金與字畫的特性，但均沒有它們較穩(wěn)定的保值性。因此，投資白酒作為時下的一種投資渠道，目前的價格水平仍有上漲空間，但高端白酒拍賣市場上動輒幾百萬的價格水平，筆者認(rèn)為有些過于虛高。

    ■相關(guān)

    白酒板塊股票值得投資

    目前機(jī)構(gòu)對于白酒板塊的態(tài)度是相對中性，偏悲觀，但機(jī)構(gòu)的興趣也在增加，對于該行業(yè)的配置會提高比例?？傮w來看，于酒業(yè)板塊估值處于底部，有待時間換空間。一線酒的市盈率將介于18—30倍，二線酒的市盈率將介于30—40倍。投資者可積極布局一季報超預(yù)期品種及確定性強(qiáng)的品種。

    2009-2010年是白酒行業(yè)黑馬頻出的兩年，行業(yè)出現(xiàn)兩個兩年十倍的公司，四個兩年五倍的公司，一個一年三倍的公司。專家認(rèn)為，從2011年起，白酒行業(yè)將從黑馬頻出轉(zhuǎn)向白馬的跑馬圈地。

    2011年，大多數(shù)白酒公司開始公布或規(guī)劃其“十二五”的發(fā)展規(guī)劃。按照規(guī)劃，2015年將出現(xiàn)5家200億規(guī)模以上企業(yè)、2家100億規(guī)模和2家50億規(guī)模的企業(yè)。白酒行業(yè)正從高度分散走向集中，將是大公司誕生的黃金時代，一批商業(yè)模式正確、執(zhí)行力和應(yīng)變力強(qiáng)、產(chǎn)品質(zhì)量和品牌過硬的企業(yè)將脫穎而出。

    日前發(fā)改委發(fā)文要控制白酒漲價，專家認(rèn)為，短期的價格控制并不可怕，理由有兩點(diǎn)：一是2010年主要上市公司已經(jīng)完成了價格提升，因此短期對2010年業(yè)績的影響并不大;二是從中長期看，中國社會仍然是人情社會，煙酒作為社會交往的潤滑劑有著難以替代的作用，只要中國的社交文化不發(fā)生根本改變，白酒消費(fèi)的升級是看得到的。