????雖然已經引爆了數個業績地雷，但漢王的利空還沒出完。上周五（7月15日），比此前威力更大的地雷炸響了：漢王科技（002362，收盤價23.94元）再次向下修正業績，將中報預虧金額從9000萬～9800萬元，大幅提高到虧損16500萬～17500萬元。

????此前《每日經濟新聞》揭露的《精準減持 漢王9高管涉嫌內幕交易》，引起軒然大波。當計提存貨損失、高管精準減持、市值大幅縮水、業績屢次向下修正，這些壞事都碰巧發生在一家公司身上，投資者只能欲哭無淚。雖然此事至今仍未有任何說法，但投資者仍在密切關注事件的進展，耐心等待監管層的處理結果。

????日前，一位投資者致電本報，痛訴漢王科技董事長等高管組團忽悠投資者，矛頭直指3月30日漢王科技在“深交所投資者關系互動平臺”舉行的2010年度網上業績說明會。該投資者稱，正是聽了董事長劉迎建、董秘兼財務負責人朱德永對公司現狀和前景的“忽悠性”描述，才促使他高位買入漢王科技，結果被套，目前虧損慘重。

????順著該投資者的指引，《每日經濟新聞》記者發現，漢王科技高管在“業績說明會”上表述“忽悠”之處竟然多達七處，其中多處涉及存貨、銷售、利潤、業績等重要信息。

????律師表示，在交易所信息披露平臺的任何表述，都是須負法律責任的信息披露，膽敢誤導投資者，將受到監管部門的調查和嚴懲。

????表述一：競爭力大大加強

????在3月30日的“網上說明會”中，有股民詢問“2010年底，公司新推出了好多電紙書，對銷量是否起到很大推動作用？”

????對此，董事長劉迎建給出的說法是：“漢王新推出多款電紙書，競爭力大大加強。”然而，事實真如董事長聲稱的“競爭力大大加強”了嗎？

????《每日經濟新聞》記者注意到，在漢王科技4月19日的一季度業績預告中，公司指明“電紙書產品的銷量及價格受到影響而均有所下降”；在4月30日的一季報中，公司稱“電紙書產品受到市場競爭的影響，其產品均價及銷量同比有較大幅度下降所致。其中，產品均價同比下降31.64%，銷量同比下降53.56%。”

????此外，公司的電紙書毛利率已經從2010年中期的38.5%下降至36.99%，今年上半年顯然會更低，這種情況能夠和“競爭力大大加強”相符合嗎？

????表述二：利潤前景看好

????在“網上說明會”上，有股民問：“公司如何應對電紙書利潤下降?”

????公司董事長劉迎建回答指出了兩點，其一是“公司會推出新產品瞄準用戶需求，會有更高的毛利率；電紙書將會成為個人的數碼產品，市場會放量，利潤前景可以看好”。

????然而，《每日經濟新聞》記者發現，客觀事實是“會有更高毛利率”的說法似乎站不住腳。

????2010年下半年以來，漢王科技電紙書產品一直在降價，從而導致電紙書毛利率持續下降，這與“會有更高的毛利率”根本就是南轅北轍。

????值得注意的是，5月17日漢王科技發布了公告，下調了面向個人消費的電紙書產品銷售價格15%～40%，調價涉及的產品型號占目前電紙書全系列型號的38%，其銷售收入占2010年電紙書產品的42%。

????而實際上，這一降價幅度可能更多。在5月13日漢王科技召開經銷商大會，原標價990元的漢王N510(精華版)將降至599元，而另一款N518(聽書版)也將由2280元的官方售價降至999元，降幅達65%。

????由于部分產品的銷售價格已經低于成本價，在這種情況下，董事長如何通過電紙書追求更高的毛利率呢？

????表述三：做好業績有信心

????在“業績說明會”上，有一個股民的提問有些怪異。他詢問：“劉總對2011年二季度的扭虧有信心嗎？對于2011年實現新的突破，繼續保持高增長有信心嗎？”

????值得注意的是，在3月30日前，漢王科技僅公布了年報，且年報中對未來業績會否虧損只字未提，且此時一季報預告也沒有公布，那么這位股民突然詢問二季度會不會扭虧。

????對于該股民的提問，董事長劉迎建回答道：“公司管理層會努力做好業績，我們對此有信心。”

????遺憾的是，董事長對二季度扭虧的信心靠不住。在一季報中，公司預告2011年上半年虧損9000萬元～9800萬元；而5月17日，在實施存貨計提后，存貨跌價計提約3000萬～4000萬元，虧損額度將進一步擴大；7月15日，中報虧損額進一步擴大至16500萬～17500萬元。

????表述四：iPad影響沒那么大

????蘋果公司的iPad到底對漢王科技的電紙書有多大影響，這是股民最為關心的問題之一。

????在3月30日的“業績說明會”中，有股民提問 “公司的存貨占比非常的高，現在在蘋果等公司的威脅下會不會成為很大的包袱？”

????對此，董事長劉迎建回應：“公司的電紙書和蘋果的iPad不是一類產品，蘋果產品對各類Pad產生了一定的影響。iPad對公司電紙書銷售有影響，但沒有那么大。”

????iPad對電紙書銷售影響沒有那么大，這一說法與事實相符嗎？19天后，漢王科技業績變臉公告否定了董事長的說法。

????《每日經濟新聞》記者注意到，在4月19日的業績預告中，公告指出，“電紙書產業受到以iPad為代表的平板電腦等相關產品的沖擊，使公司電紙書產品的銷量及價格受到影響而均有所下降，這是導致業績虧損的主要原因。”這豈不是和董事長說的“影響沒有那么大”自相矛盾嗎？這難道不是在忽悠投資者嗎？

????表述五：存貨漲價

????日本地震后，電子行業迎來一波行情，背景就是原材料漲價推動產品漲價。

????對此，有股民在3月30日的“業績說明會”上詢問漢王科技：“你們公司的存貨在日本地震之后會不會出現漲價計提的情況？”

????對此，董事長劉迎建回應給出了一段耐人尋味的話：“日本地震確實對IT很多產品都有影響，導致很多原材料漲價。”

????投資者問的是漢王的存貨會否受地震影響提價？漢王董事長回答的是確實導致很多原材料漲價，但并未明確漢王存貨是否存在這種情形，典型的答非所問。

????雖然董事長沒有明確說漢王的存貨會否“漲價計提”，但其表示了“地震導致很多原材料漲價”的意思，這是在暗示什么？

????然而，這一確定表態換來的是悲劇。隨后的日子，漢王科技所謂的“漲價計提”不僅沒有出現，反而是在一個月后出現了“跌價計提”3000萬元～4000萬元的公告。

????表述六：高管減持不是沒信心

????3月18日公布年報，隨后一個交易日（3月21日），漢王科技的9位高管便以最快速度、最大數量、最多人數全面減持。這不由得不讓人生疑。對此，有股民在“業績說明會”上詢問 “漢王的高管減持公司股份是否說明對公司的前途沒有信心？”

????董事長劉迎建回答指出：“公司高管減持屬于資本市場上買賣股票的正常行為。作為創業十多年的技術人員，在創業成功的時候，讓家人與自己分享創業成功的果實并體現技術創新的的價值是人之常情，也鼓舞著公司及相關人員的進一步創新。”

????“正常行為”、“人之常情”，董事長的輕描淡寫掩蓋得住市場對高管們違規減持、內幕交易的質疑嗎？

????《每日經濟新聞》記者發現，A股市場找不出第二家像漢王科技的高管這樣，在年報披露后的首個交易日、集體、觸及減持上限予以減持的，這能算是“正常行為”嗎？

????在年報一片歌舞升平的背后，出現高管集體大幅減持。而3月21日減持時，一季度已經進入收官階段，難道9位高管不清楚一季度會大幅虧損嗎？為何在年報中對此重要信息只字不提呢？

????表述七：公司財報合乎會計準則

????對于有網友“你的財務賬是真實的嗎？”這一問題，劉迎建表示：“公司財務賬面及報表按照企業會計準則的規定編制，在所有重大方面公允反映了公司的財務狀況以及經營成果。”

????不過，這一說法得不到市場的認同。年報中，漢王科技4.6億元的存貨，跌價準備計提金額為零。

????《每日經濟新聞》記者注意到，2010年年報顯示，計算機硬件公司都大額計提了存貨跌價準備：如長城電腦計提3.12億元，七喜控股計提0.5億元，同方股份計提2.45億元，方正科技計提0.27億元。

????此外，給漢王科技提供原材料的中國臺灣元太科技都對存貨減值損失計提5億多新臺幣。難道，不計提存貨損失的財報，也算得上“按照企業會計準則的規定編制”嗎？

????同時，一季報即將業績變臉的信息，漢王是否應當在3月18日的年報中披露？按照財政部相關規定，上市公司應當在年報的資產負債表日后非調整事項部分，披露自身一季度業績可能出現巨虧的信息。但事實上，找遍漢王的2010年年報，也找不到這方面的任何風險提示。